比特币ETF迎来开门红 投资者仍需谨慎“期货溢价”风险

 空投网   2021-10-20   来源:互联网  0 条评论
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近期行情可谓跌宕起伏,二级市场自 5 月中下旬的大幅度调整后一路向上,近期又走出独立行情。本周伴随着首只比特币期货ETF的上市,比特币价格再次被推至64000美元,接近历史高位。首只比特币ETF可谓创造了一个合法的光环,具有历史性意义,但是作为普通的投资者在兴奋之余,也需要了解期货ETF中存在的一些风险。

 

比特币ETF

 

八年等待 比特币ETF一朝盛放

 

经历了8年漫长的等待,美国第一支比特币ETF终于上线。美国东部时间10月19日,ProShares比特币期货ETF正式于纽交所高增长板市场(NYSE Arca)上市,代码BITO。首日开盘价为40.89美元,开盘20分钟交易额高达2.8亿美金,一举杀入历史首日发行的前15名。首日最终收盘价为41.94美元,相较开盘资产净值上涨4.9%。据彭博数据统计,该ETF换手量超过2400万单位,首日总交易额接近10亿美元 ,该规模仅次于贝莱德的碳中和ETF, 成为历史上首日成交额次高位。

 

比特币ETF

 

受此影响,市场情绪高涨,时隔半年,比特币价格再度突破64000美元。据CoinW币赢数据显示,比特币于10月20日创出了64454.35美元的高位,距离65000美元仅咫尺之遥。

 

比特币ETF

 

在美国传统金融交易市场,ETF是最重要的交易形式之一。当一件商品以ETF的形式出现,便意味着它的合规性和成熟度获得了市场的高度认可。比特币ETF的推出,意味着对加密货币紧闭的大门正在缓缓打开,投资者通过购买基金份额可以间接持有标的敞口,省去了购买Crypto资产复杂的交易流程,降低了投资加密资产的门槛,也为投资者提供更为安全的交易途径和出入金渠道。

 

另一方面,比特币ETF允许机构和普通投资者安全高效地交易这一资产,能够增加主流加密货币在全球市场的流动性,推进BTC的全球化进程。而成熟大资本的入局将是下一波大牛市的直接原因。

 

狂热背后仍需冷静 小心“期货溢价”风险

 

虽然比特币ETF的批准上市给机构和投资者投资比特币带来了众多优势,但是需要注意的是,本次批准的是基于 CME (芝加哥商品交易所)比特币期货的 ETF。之所优先推出比特币期货ETF,是因为期货具有双向性:期货既可做多也可做空,让资金往两个方向去流动,这样,市场的价格就会在多空之间形成一个相对比较均衡的状态。

 

但是期货ETF容易受到期货溢价的影响,通常表现不及相关的资产标的。

 

在大宗商品市场,受储存成本和货币的时间价值影响,长期合约的价格高于短期合约的价格被认为是正常的,这被称为“期货溢价”。

 

比特币ETF

 

在比特币市场,期货溢价主要来自看涨的价格预期。在比特币期货ETF,这种期货溢价可能会成为一种负债。涌入这些新基金的投资者可能会受到”期货溢价 “的打击,在这里他们可能会获得比直接购买比特币更低的回报。

 

ProShares BTC ETF 在其招股说明书中也提到展期风险是投资者面临的主要风险:“期货溢价期延长可能会给基金造成重大损失。”

 

币赢研究院指出,等待了八年之久的比特币ETF已经取得了阶段性胜利。对于加密世界来说,这是一个新的纪元。ProShares Bitcoin Strategy ETF打开了比特币ETF的大门,未来还将会有越来越多的期货ETF以及现货ETF被批准,未来通过ETF引入的传统金融世界的资金会助推加密世界达到一个新的高度。比特币可能有足够的上涨势头来测试其近65000美元的纪录高位。

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