Synthetix 创始人:DeFi 之夏并非巅峰,它和以太坊的壮丽未来就在眼前

 空投网   2021-11-02   来源:互联网  0 条评论
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撰文:Kain Warwick,Synthetix 创始人

编译:Perry Wang

1/ 我要兑现之前的承诺,谈一下 DeFi 的下一步走向,以及为什么去年的「DeFi 之夏」并不是巅峰。我的行文有些放飞自我,所以这会是一个很长的连环推。

2/ 我所回应的那篇 原始推文 在这儿。

3/ 无可辩驳的是,去年是每个 DeFi 老牌代币都跑赢了 ETH 的盘面,事后看来,这真的不足为奇。在 DeFi 之夏的狂潮中,DeFi 蓝筹项目不仅是以太坊的主导价值叙事,而且是唯一的价值叙事。

4/ 随着新的价值叙事出现,很多人已经从 DeFi 代币转向投资 NFT,DeFi 已跌入幻灭的低谷。

5/ 再加上严重不利的监管风向,以及市场的不确定性,投资者对 DeFi 未来缺乏信心再正常不过。但未来实际上,这比以往任何时候都更加光明,我们只是需要放眼大局。

6/ 我们先回到 2016 年,早期的以太坊社区非常多元化,价值叙事也是如此:治理、身份、预测市场、代币化、去中心化交易所(DEX)、稳定币、资本形成,当然还有去中心化自治组织(DAO)。

7/2016 年年中,DAO 设法将许多这些价值叙事结合在一起,创造了第一个关于以太坊智能合约力量的具体实例,当然,还伴随着危险。

8/ 看着 1.5 亿美元涌入智能合约,之后又夺门而出,成为全球头条新闻(链闻注:指 The DAO 的安全事故),并显著提高了以太坊的知名度。

9/ 但资本形成的价值叙事叙述在 2015 年 8 月 @AugurProject 首次代币发行(ICO)已经开始了,当时 DAO 还没有诞生。到 DAO 诞生时,市面上已经有十几种代币在销售。

10/ 究竟这是好事还是坏事?取决于你对投机作为资本市场知名度驱动因素的容忍程度。在 The DAO 之后,主导价值叙事变成了 ICO。 除了波卡(Polkadot)等早期底层公链(L1)竞争者作为一些闪光点,一直到 2018 年初,ICO 作为以太坊主导价值叙事的这一趋势几乎没有改变。

11/ 我们还在 2017 年底第一次接触了 NFT 狂热,但规模化带来的挑战,以及随后的熊市,粉碎了这一苗头。

12/2018 年 7 月中旬,很明显熊市不是暂时的受挫,11 月下旬的抛售,给牛市的棺材钉上了最后一颗钉子,即使是我们这样最坚定的人也不得不面对现实。

13/ 但在 2018 年 8 月,就在事情变得严峻之际,记忆出色的人事后应该会意识到,当时几乎每个仍在建设的开发者都在 部署某种金融合约。

14/ 因此,DeFi 价值叙事诞生了,从 DevCon4 期间的第一次「DeFi 峰会」开始,它一直是以太坊的主导价值叙事,直到 2021 年初。

15/ 随着收益耕种火力全开,DeFi 势头继续势不可挡。问题基本上是,每个在智能合约层构建的人都深深陷入 DeFi 兔子洞。我们开始问自己: DeFi 将如何吸引 100 万以上的用户。

16/ 事后看来,这个问题看起来太天真了。根本问题是金融主要侧重于基础设施。世界上很少有人深切关心市场结构和支付方式。也许有几万种。

17/ 虽然 ICO 繁荣利用了几乎无限的投机需求,但 DeFi 收益耕种是一个更具挑战性的过程。此外,市场已经成熟并变得更有效率,这使得及时行乐 (yolo)精神变成任何实质东西都变得非常困难——当然,还是有很多人做到了。

18/ 这意味着 DeFi 之夏的大多数参与者,都是现有的加密货币原生一族。有大量资金流入,但主要来自大型基金和巨鲸,而不是最终用户。以太坊 Gas 价格随之飙升,只会导致这种局面进一步扭曲。

19/ 但从根本上说,DeFi 主要是涉及基础设施,即使考虑到治理代币的投机方面,也只有一小部分人感兴趣。

20/ 那么这会导致什么局面? 我们裂变出新的金融渠道,可能会在金融市场的很多方面实现 100 倍的提升。但是很少有人关心,与 web2 相比,以太坊的用户基数仍然很小。

21/ 接踵而来的是 NFT 第二波狂热。 NFT 是文化的代币化,大多数人不关心金融基础设施,每个人都参与文化。NFT 覆盖的目标市场是全人类。

22/ 如果需要任何进一步的证据,只需看看在 Twitter 上实时查看中了 NFT 毒瘾的名人数量。是的,我们在 2017 年看到一些名流对 ICO 泼冷水,在 DeFi 盛夏期间出现了一些像 (NBA 达拉斯独行侠老板马克·库班)@mcuban 这样的异议者。 但是 NFT 比任何其他价值叙事吸引的关注度都高。

23/ 这是否意味着,我们将看到 DeFi 继续延续相对默默无闻的局面,进而萎靡不振,老实说,从公众注意力的角度来看,我是这么认为的。但这并不意味着 DeFi 不会产生较大的影响力。

24/NFT 将吸收并连接文化的很多层次及方面。 NFT 将改变游戏、体育、音乐、电影、艺术等等。NFT 意味着拥有超过 5000 万用户的安装基数。

25/ 我们上一次看到转型平台拥有 5000 万以上的安装基数是什么时候? 那是 2010 年。以下是 iPhone 销售前三年的数据表。

用户

用户

26/ 随着 iPhone 安装基数扩大,随之推出的 Instagram、Uber 和其他应用能够利用这一新平台,以惊人的速度取得增长。

27/ 说这些和 DeFi 有什么关系? DeFi 并不是真正面向用户,我们曾误以为是,那是因为自 2018 年以来我们一直只是在与加密爱好者互动。但普通用户未来更有可能通过移动钱包,而不是直接与 DeFi 基础设施进行交互。

28/ 现在让我们将上面所有这些推文总结到一起:NFT 和文化的交集,将在未来几年推动用户大规模增长。但仍有一个未解决的问题成了我们的绊脚石:(以太坊的)扩容问题。

29/ 以太坊生态系统正在扩容,不过今年的发展速度比许多人预期的要慢。但是到明年年初,我们将拥有多个已准备好进入生产阶段的第二层(L2)项目,结合 ETH2.0 的进展,以太坊明年将能够应对 5000 万以上的用户。

30/ 一旦所有这些条件得到满足,我们将开始看到,有些应用利用我们在过去几年中构建的 DeFi 基础设施,通过聚合和改进整体用户体验,为金融产品提供出色 10 倍的用户体验。

31/ 不幸的是,无论我们多么希望,但 DeFi 本身都无法单独推动用户增长。它太小众了。 但是一旦我们有数百万人获得了以太坊用户体验,我们将能够将这些用户转换到一个要出色很多的金融系统。

32/ 就像苹果应用商店(App Store)的崛起一样,我们无法预测这会以什么样的形式出现,但是当你将一项变革性技术与庞大的用户群结合起来时,就会有惊人的事情发生。

33/ 当前的加密用户体验看起来很奇怪,但电子邮件当初也是如此(加密婴儿潮一代会会心一笑),新用户的行为需要时间来训练,但这些体验最终会从奇怪变成常识。实现对自我权益的监护,这一概念及其力量将在未来十年成为我们文化的一部分。

34/ 以至于到了现在,大多数人已经忘记电子邮件一开始就很奇怪。但关键是你需要一些东西来推动这一点,NFT 是加密的杀手级应用,并将在可预见的未来推动加密的普及。 NFT 还处于发展的婴儿期,其中的设计空间巨大。

35/DeFi 无疑将成为未来的金融轨道。与传统金融(TradFi)相比,它的效率太高了,再多的监管也不会减慢它的速度。尤其是当拥有数千万用户采用利用 DeFi 轨道的新应用时。Uber 效应将重演。

37/ 与即将发生的事情相比,我们现在在人气最高的 DeFi 协议中看到的交易额也微不足道。我们目前只是有一小部分加密爱好者的参与,但 DeFi 将征服世界,且只会以隐身模式进行。

38/ 这对 DeFi 代币意味着什么?我认为它的发展路径会是,将会有少数持有代币的协议贡献者,同时还有持有代币的加密爱好者,然后将拥有庞大的用户群,后者只想使用服务,而不想参与管理它们。

39/ 这些 DeFi 协议产生的收入将是巨大的,因此还会有一群人只想接触资产类别,而无需对其进行管理。 质押(Staking)服务和其他形式的被动仓位,将极大地扩大其用户群。

40/DeFi 协议将大规模上产生现金流,其代币将主要根据这些现金流定价,而不是像现在这样几乎完全基于对未来增长的猜测。占主导地位的协议的估值将比今天高出许多倍。

41/ 要想拥有美好的明天,希望寄托在对开放协议的建设上,这将导致市场效率的大幅提高。 一旦我们拥有足够大的用户基数,初创企业的低门槛将意味着会有快速的进步。这将创建一个正反馈循环。

42/ 最终状态是打造出一个大多数基础设施在以太坊上运行的世界。占主导地位的 DeFi 协议将获得巨大的市场价值,但它们将通过开放、透明和可组装性来实现。我们终将会实现这一壮丽场景。

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