西班牙人在南美洲殖民统治期间，横征暴敛生灵涂炭。新总督米格尔在上任途中被杀，临死时把官印交与密友“欧洲第一剑士”唐迭戈（阿兰·德龙 Alain Delon 饰），要其承袭遗志。三个月后，新总督突然出现，但是他似乎是一个贵族的花花公子，一切事物均假手他人。与此同时，民传说一名蒙面黑侠突如其来，警恶惩奸，振弱除暴，"佐罗"的英名不径而走，令殖民者大为头痛，而新总督的身份更使人思疑。身兼总督和侠客两重身份的迭戈与残暴的韦尔塔上校斗志斗勇，终于在韦尔塔强娶奥顿西娅的婚礼上结果了这个无赖的人命，为本地百姓除了大害。佐罗离别了好姑娘奥顿西娅，离别了新阿拉贡。这个主持合理、追求自由的义侠佐罗又跨上枣红马去抱不平了……
